香港通脹目前非常溫和，遠低於歷史平均水平（1981至今平均約3.9%），年金（特別是保證部分固定年金）在低通脹環境下相對更「划算」，因為購買力侵蝕慢，穩定收入能維持較長時間。但如果未來通脹回升（例如升至3%+），固定年金的實質回報會被蝕，變得不太理想。以下用2026年最新數據一次過分析。

2026年香港最新通脹數據（截至2026年3月）

•  最新公布：2026年1月綜合CPI年比上升1.1%（較2025年12月的1.4%放緩）。

•  核心通脹（underlying inflation，扣除政府一次性紓困措施）：1.0%（較上月1.2%放緩）。

•  原因：主要因農曆新年基數效應（去年1月新年，運輸費高基數），食品、房屋、交通等主要項目升幅放緩；耐用品、衣履等仍有輕微通縮。

•  2025全年平均：綜合CPI約1.4-1.7%。

•  政府2026年預測（財政司司長2026-27預算案）：

•  整體通脹率：1.8%

•  核心通脹率：1.7%

•  長期預測（IMF/Trading Economics等）：

•  2026年底至2027：約1.3-1.9%

•  2027-2028：趨向1.8-2.0%

•  中期（至2030）：平均約2-2.5%

總結：香港通脹自2023年起維持低位（1-2%區間），遠低於全球平均（美國/歐洲常3-4%），受聯繫匯率、進口食品/能源價格穩定、樓市租金緩升等影響。短期內（2026-2027）通脹仍溫和，無大升壓。

結論：2026年低通脹下，年金整體仍划算，尤其以下情況

•  即期年金（香港年金）：最穩、最划算！年金率5-7%遠高於通脹，實質回報4-6%，完美對抗長壽風險。60歲買$100萬，男每月$5,100保證，通脹1-2%下購買力維持好（20-30年退休期內蝕少）。

•  QDAP延期年金：保證部分保底2-4%，低通脹下仍有正實質回報 + 稅務扣減（每年慳最多$10,200稅，等於額外提升回報）。非保證紅利（來自股票/另類投資）可幫對沖未來通脹，但波動大。

•  組合策略：年金 + MPF股票基金/環球ETF（抗通脹），或選有年金遞增功能的QDAP（例如每年年金增5%，對沖通脹）。

不划算/風險情況

•  如果通脹長期回升至3-4%+（例如全球能源危機或樓租大升），固定年金購買力會明顯蝕（例如年金$5,000/月，10年後實質只值$3,500-4,000購買力）。

•  早期退保損失大 + 資金鎖死，通脹高時無法靈活轉投資抗通脹工具。

•  純靠年金無其他資產：長期通脹會蝕本金購買力。

快速建議（2026年香港中產）

•  通脹低位買年金：現在是好時機！鎖定高年金率 + 稅務優惠，趁通脹溫和時買，未來通脹升都有保底收入。

•  分散風險：年金佔退休資金30-50%（穩收入），餘下放MPF/股票/樓（抗通脹）。

•  選產品Tips：優先保證IRR高 + 有遞增年金或紅利實現率100%+的公司（宏利、友邦、保誠、安達等）；用官方計算機模擬實質回報。